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【资讯】创业板泡沫破裂三高却依旧

发布时间:2020-10-17 00:42:13 阅读: 来源:岩棉厂家

创业板泡沫破裂 “三高”却依旧

自2009年10月30日诞生以来,创业板高市盈率、高发行价、高超募资金的三高现象吸引着无数市场投资者的眼球。恰恰在创业板推出一周年后,随着解禁股的大量抛售,创业板也开始“跌跌不休”。首批28家创业板上市公司,相对于去年底的最高价位,已经有近20家股价遭“腰斩”。  在“三高”、套现的多重压力下,财经评论员水皮直言,创业板公司股价存在严重泡沫,将分三个阶段破裂。  实际上,从现在的情况来看,泡沫已经在破裂。资料显示,去年12月20日,创业板综指达到历史最高点1220.65点,此后,便开始一路狂泻。至2011年6月23日,下探至784.97点的历史最低点。8月19日收报910.71点,累计下跌309.94点,跌幅为25.4%。而同期上证综指下跌幅度为3.9%,深证成指下跌10%。  创业板“三高”现象与近日其在二级市场上的糟糕表现形成了鲜明的对比,尽管眼下与刚推出时动辄两、三倍的超募资金相比,现在的创业板的超募有所缓和,可是原来所宣扬的业绩的高成长性却迟迟没有凸显。  在8月19日上市的4家创业板公司中,仟源制药(300254)计划募投资金2.13亿元,实际募集资金净额为3.96亿元;常山药业(300255)计划募投资金5.26亿元,实际募集资金净额为6.97亿元;星星科技(300256)计划募投资金5.87亿元,实际募集资金净额为4.81亿元;开山股份(300257)计划募投资金6.79亿元,实际募集资金净额为21.43亿元。  而上市之初,创业板可谓一路疯狂。华谊兄弟(300027)实际募集资金净额为11.48亿元,较原募集计划投资项目所需金额,超募资金5.28亿元。神州泰岳(300002)实际募集资金净额18.3亿,超募资金达12亿。  长城证券分析师吴土金分析表示,现在的创业板公司良莠不齐,“三高”神话最终将结束。  大同证券首席分析师胡晓辉在接受采访时称:“超募本来就是不正常的,创业板从稀缺变为常态,之后市场会更加趋于平静,投资者也会更加理性。”胡晓辉表示,以后创业板应该会告别“三高”现象,个股将分化。  都是“三高”惹的祸。如今,超募现象虽然有所缓和,但相对于主板市场依然较严重。财汇咨询统计显示,在2009年,有42家创业板公司完成IPO,实际募集资金246.99亿元。2010年,116家有创业板公司实现IPO,实际募资974.95亿。截至2011年8月19日,也有98家创业板公司登陆A股,实际募集资金618.78亿元。目前,创业板公司已达256家,累计募集资金总额为1840.71亿元。  在融资成为常态的同时,“三高”现象依然存在。  平安证券分析师蔡大贵接受记者采访时称,创业板从推出以来就是高估值,后面产生的高预估是惯性思维。因为很多创业板公司在上市之初,业绩都非常好,增长速度也很快,当时的经济氛围也比现在好,所以大家给出的价格也很高。  原北极光创投合伙人陈大同表示,对于创业板上市公司,标准还是有些低,资质并不是很好,不是典型的创业型公司。他认为,创业板上市公司应当更加引领中国产业发展的方向,真正实现从中国制造向中国创造的转变,因此创业板公司一定要有新技术,新商业模式。而现在很多创业板公司都不符合这样的要求。  此外,据记者统计,今年二季度以来,在250家创业板公司中,有48位高管离职,87位高管减持套现8亿元。上海嵩峻投资管理有限公司总经理张云虎此前在接受采访时称,对于创业板上市公司,很多VC/PE(风险投资、私募股权投资)都到了解禁期,解禁后抛售回笼资金是肯定的。  而对于创业板的这一波的下跌,胡晓辉称,“创业板在经过市场的一阵追捧之后,现在正逐步趋于理性。实际上,创业板和主板市场上的股票,绝大多数是差别不大的,创业板的大部分股票成长性其实并不是优于主板市场,毕竟这些公司都存续了几年、十几年,本就是行业的龙头,成长性略显不足。此外,在创业板,不少公司都存在业务造假或财务造假,简单地看一看财务报表就能看出来,上市的前一年往往都是业绩平平,但是上市的第一年,业绩往往都是暴增的,最近一段时间,中小板、创业板的财务造假被逐步披露了出来,市场也就不那么追捧了。”  另一方面,创业板的市场规模偏小,一旦宏观紧缩,它受到的压力就会远远大于大市值股票。首先大市值股票的融资渠道要远远多于中小板、创业板,另外,创业板上市公司的产品覆盖行业比较单一,一旦它所在的行业受到冲击比较大,业绩下滑就会比较大。  胡晓辉称,整体来说,现在创业板股票的估值还是相对偏高一点。平安证券分析师蔡大贵称,以后创业板真正成长型的企业会走好走稳,但是达不到预期的企业就会走弱,投资者要注意分辨。  对于创业板投资,胡晓辉分析称,投资创业板的投资者会逐渐增多,而下一波行情的启动将面临着资金的困乏。外围的资金流入不是很大,在这种情况下,创业板的公司因为盘子小,被低估的公司只要具备真正的成长性,投资者可以耐心关注。这样的公司可能出现在电子信息、新材料行业。

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